Newsletter nº 336  -  Ano IX  -  14 de Julho de 2009

IPO, JANELA OU RETOMADA?  

Passado um ano de jejum, assistimos a uma lenta, porém não tímida reabertura do mercado de capitais no Brasil. Gafisa, BR Malls, Perdigão, MRV, Natura, Light e Hypermarcas seguem a fila após a bem sucedida abertura da Visanet, que registrou pelos seus valores a maior abertura de capital do mundo no primeiro semestre, além de passar a ser o maior IPO da história da BM&FBovespa, com os seus R$ 8,397 bilhões em oferta secundária, logo no Brasil que fez a sua primeira, pois apesar da crise mundial ao término do primeiro semestre o mundo já havia assistido à 50 IPOS divididos da seguinte forma: 72% na Ásia-Pacífico, 20% Europa, Oriente Médio e África e 8% América do Norte.  

O curioso nesses dados é que países como Japão e Coréia do Sul, apesar de serem de longe os que mais sentiram a crise na Ásia, realizaram respectivamente 7 e 8 IPOs, o que de uma certa forma acentua a importância da Ásia no Mercado Mundial, que ao lado da China, com 9 aberturas de capital, estão caminhando a passos largos na edificação de projetos de empresas por meio da capitalização popular.  

O fato é que a primeira pergunta que se faz é se essa nova onda de IPOs é apenas uma janela ou simplesmente uma retomada?    

É claro que a resposta primeira a essas duas perguntas é uma só: E daí?  

Exatamente isso, pois para o empresário o que importa é de que maneira aproveitar esse momento, pois a seletividade, a segurança e o longo prazo estarão presentes em todos os IPOs , e estar preparado, podendo definir e escolher o momento certo da oferta é privilégio apenas dos mais preparados.  

Para quem vê no IPO uma ótima alternativa para ampliar o tamanho de sua empresa, ou colocar de pé seus projetos o ano 2010 já bate a porta, e a abertura de capital de projetos que não sejam compreendidos no primeiro momento pelo investidor, terá poucas chances.A janela está aberta sim, mas para quem esteja bem assessorado no desenho da oferta.  

Certamente será o fim do dinheiro fácil, afinal quem constrói um projeto sabe que ele não existe. Os novos IPOs, ocorrerão sim também, para projetos que estavam na fila, mas que devem retornar após um face lift, devendo os mesmos ocorrerem ainda no último trimestre do ano e no primeiro trimestre de 2010.  

A abertura de capital exige um assessoramento contínuo da escolha à definição do quando, pois inúmeros são os passos dados, além é claro dos requisitos indispensáveis como a governança corporativa, os acordos de acionistas, o planejamento sucessório, a consolidação dos números, a adoção dos procedimentos internacionais de contabilidade.  

A estrada pode ser árdua para quem não estiver preparado, mas certamente será o caminho do sucesso para aqueles que sabem reconhecer suas fragilidades de frente e, que um projeto se constrói com equipe qualificada, focada e determinada a obter os resultados para um projeto duradouro.  

O IPO pode sim ser um objetivo, mas na estrada que leva a ele muitos são os caminhos, e é esse o trabalho da Machado, colaborar na construção desse caminho.  

A estruturação do seu negócio, não depende de ter um IPO como fim, mais muitos dos seus predicados são sim encontrados nele e, para isso, estamos dispostos ao desafio de agregar valor na estruturação do seu negócio.  

Se é uma janela ou uma imensa retomada, pouco importará para os que não estiverem preparados, afinal para esses, o IPO não será alternativa.

“ O texto acima é de exclusiva responsabilidade do colaborador.” 

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